Je suis arrivé à San Francisco il y a un peu plus de neuf ans et même si je travaille sur tous les Etats-Unis, beaucoup de mes clients habitent San Francisco ou la Bay Area. La majorité travaille dans « la tech ».
Avant d’être conseiller financier, j’étais moi-même dans le monde de la tech, pendant 7 ans… J’ai donc vécu de l’intérieur le fait d’avoir des stock-options, des RSUs et des ESPP.
Dans la plupart des décisions financières, il y a un côté émotionnel et un côté financier et ils ne sont pas toujours en accord.
Etre entré dans une startup tôt, l’avoir vu changer et grandir, croire en son avenir fait qu’il peut être difficile émotionnellement de revendre ses stocks-options. Je l’ai vu avec mes collègues.
J’ai travaillé chez Fitbit pendant 4 ans entre 2014 (350 employés) et 2018 (2000 employés et une IPO plus tard).
Voila ce qu’il se serait passer si vous aviez investi $10 000 lors de l’IPO….
Il était impossible de savoir à l’époque que l’action chuterait autant. Fitbit était et est toujours une marque connue.Malheureusement, statistiquement et tout comme Fitbit, il y a peu de chance que votre entreprise soit le prochain Facebook ou Google.
Même si c’est le cas, vous avez probablement toujours des RSUs bloquées…
Si votre entreprise commence à aller mal, vous risquez de perdre la valeur des actions que vous avez et votre travail.
D’après mon expérience, les clients qui ont rejoint une startup assez tôt ont une grosse partie de leur patrimoine dans la même société. Une partie de mon travail est de faire en sorte que leur patrimoine est protégé et ça veut souvent dire, vendre tout ou partie de leurs actions. Mais je vais être une peu plus précis que ça…
Les stock-options
Sauf cas particulier, vos stock-options ne peuvent pas être vendues donc vous avez le choix entre acheter « exercise » les stock-options libérées « vested » ou ne rien faire. Si vous décidez de les acheter, attention aux impôts ! Adressez-vous à un professionnel : moi 😉 ou un CPA (Certified Public Accountant).
De manière générale, il est souvent intéressant d’exercer vos stocks-options le plus tôt possibles.
Si votre entreprise est publique, vous pouvez exercer vos stock-options et les vendre immédiatement ou vous pouvez attendre à vos risques et périls.
Le compromis serait de vendre 50% immédiatement et ensuite 10% tous les trimestres. Encore une fois, attention aux impôts et à l’AMT (alternative minimum tax). Le calcul de l’AMT est compliqué, adressez-vous à un CPA.
Les RSUs
Les RSUs que vous recevez sont traitées comme salaire donc vous avez déjà payé des impôts dessus.
C’est comme si vous receviez un chèque et qu’avec l’argent de ce chèque, vous achetiez des actions de votre entreprise. Si je vous donne un chèque de $100,000, iriez-vous acheter des actions d’une seule entreprise avec l’argent ?
En général, je conseille de revendre tout ou partie des RSUs de mes clients suivant leur situation particulière et la part que représente ces RSUs dans leur patrimoine.
Pour des questions d’impôts et si vous avez des plus-values, vendez les RSUs que vous avez reçu il y a plus d’un an en premier. Vous serez imposé à un taux préférentiel (0%, 15% ou 20%) suivant vos revenus.
Les ESPP
Dans tous les cas, je conseille de maximiser les contributions de vos ESPP. Vous recevrez des actions avec une réduction de 10 à 15% selon les cas. C’est 10 à 15% de retour sur investissement sans risque ! du jamais-vu… à condition que vous les vendiez immédiatement, ce que je conseille de faire bien sûr.
Voilà, il y a encore beaucoup de choses à dire sur les stock-options, RSU et ESPP mais ça fera l’objet d’autres articles.
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